1\近期新股收益率走低,大资金可能受到影响.我家人这样的资金规模,无所谓.维持配置比例.反正就是运气.当作流动资金与备用金管理了.目前20-40%

 

2\债券及存款类,目前农产品价格有所回落,工业品及原材料价格在高位,如果美元企稳的话,6月份CPI应该有所回落,紧缩预期减小;但美元若停止减息,进而加息,本币升息压力大减,会不会跟进加息?毕竟目前或者说全年,肯定是负利率了.仍不明朗,维持配置比例.满足父母的低风险偏好.目前30-40%

 

3\股票型基金与股票.基金方面,坚持投QDII与上证50-沪深300指数型基金.前者主要指海外中国概念股基金,因为海外估值仍远低国内,同样宏观面下,不确定性相对较小(无大小非减持压力),香港恒指也许还会走淡,也许还会再见到21000-22000(主要契机可能是宏观数据\次贷6月到期处理\炒作),但风险不会太大,因全球经济明显衰退的概率不高,金融市场冲击也快要到尾声了;马上走强,回到27000-28000上方的概率可能也低.港元与美元挂钩,若美元升值,港元升值,估计也可以抵掉部分人民币升值,即,港币资产配置本身方面的汇率风险,可以规避.长远看,若人民币升到6-6.5以下,也许也可能出现贬值回到6.6-7.有一定的海外资产也可规避这个风险.

 

A股目前估值不算便宜,但也不算贵,主流品种08年PE大致在20-22倍,从PEG(1-1.4,净利润复合增长率14-16%/年)及无风险及风险补偿(合计7-8%)来说,不算离谱.主要风险是产业资本可能不认可这样的估值水平,若宏观调控继续,资金面继续从紧,它们会选择卖出股票筹资.需要提示的是,证监会\国家对大小非减持的压制,可能会延长熊市\牛皮市的时间.股指期货\融资融券对股市的影响,目前还说不好,总体感觉,不会是牛市的导火索,可能加大市场波动.原因主要是:若要做大牛,可做多股指期货,融资,同时大量买入现货A股,推高股指过程中,大小非出逃,资金承接要求太大,股指期货与融资融券无法解决掉大小非的问题.大小非目前金额大约有15万亿,国有控股需要不会减持估计是10万亿,余下的5万亿中,估计有20-30%非常想逃,70-80%如果出现大牛就想逃.就行业间的相对估值来说,目前市场较为有效,即,利好行业\优势行业估值高,反之估值低.我们不认为进一步优化行业配置的空间有很大,考虑整个市场系统性的风险与机会可能更为重要,考虑波段与轮炒.也许可以考虑宏调紧缩减少\CPI小幅回落\GDP增速放缓下的投资布局了.就目前来说,我也没想出来哪个行业会因此受益而无利空,地产\电力\成品油等?也只是相对而已....所以只好持指数基金.创业板主要是要仔细挑选,关键看个股,倒不用太在意大盘,毕竟是小小公司,可塑性极大.目前打算10-40%.

感觉国有独资大银行改革,效果虽好,代价真不小:坏账提了一堆,国家注资注了一堆,裁员裁了一堆,卡费服务费增加了一堆,排队百姓多了一大堆(服务网点与人手少了一堆),IT支出增加了一大堆,国内A股高价发行了一堆(A股投资者高位承接了一堆),好不容易改革看到了成果,国有银行质量大为改善.现在又得让老外收获一大堆:) 其实也没什么,只是我们当时经验不足,可能对自己的银行也信心不足.便宜了他们.

 

5月27日晚间，建设银行公告，美国银行将向中央汇金公司购入60亿股H股，价格将是2.42港币。当日收盘，建设银行的H股股价已达6.65港币。折价率高达63.60%。A股的建设银行股价约7元多。三年前美国银行与汇金公司签署的《股份及期权认购协议》，美国银行还可以在未来的时间中，以不超过2.78港币的价格，继续购买195.8亿股建设银行股份。按现时H股市价，美国银行将在这一系列的行权中累计套得逾千亿港元的无风险收益。

 

今天看到一个链接,更是感叹各种股吧中,有些普通散户的素质不行,基本的投资知识都不具备,四处乱骂人.......

 

左轻侯是我的朋友,也就是WY,我经常与他吃饭.此人本科专业与我相似,却自学了计算机编程,买了很多书(估计难得一读),装出很深沉很有思想的样子(发型一度很象鲁迅),要让我说出朋友中让我佩服的三个半人,他起码算得上半个.此君最近刚写了一个文章<<中国的力量>>,不错,推荐大家看看,DG同学曾说过,现在对理性的反思也大.这我知道.所以,WY下面的话也不一定是对,但有见地.呵呵,我不反对宗教.只是象我这样的,毕竟不可能信仰宗教了.文章的链接是:

 

大意是说,大多数中国人虽然没有西方意义上的宗教信仰,但中国人有信仰，中国人有精神力量,即对人类理性的信赖;建立在人际关系之上的情感与道德，本身就提供了终极目的,可以不需要有宗教。理性主义者的情感，只会比宗教徒更加伟大。这次灾难中的种种，雄辩地证明了这一点。事实上，这种信仰并非中国人所独有。从思想史上看，西方世界在现代性革命以后，“在最深的层次中已经失去上帝”。康德将人类的理性提高到最后主宰的地位，这和中国的传统不谋而合。在后现代的世界，基于理性的信仰比基督教更具有普世的价值，“无目的的目的性”比超验的拯救更值得信赖，人世间的幸福比天国更值得期待。

 

--------------上面是摘录,此为分割线---------------------

我想说的是,1\换了其它民族,也会在大灾难面前表现出同情心\自强\善的人性等等,与是不是中国,关系不太大.这一点,左轻侯同学有点XXXXX.能理解,毕竟是中国人.

 

2\就中国来说,此次有点意思的是,A,同样的人种族群\同样文化与语言\同样的国家与经济区所带来的团结,身份认同,被放大了.前因是火炬与ZD等,经震灾,更明显;B,对统一国家\对D的中央政权较为认同了,原因是这次震灾,应对较为有力.领导人表现很好.政权的合法性有了两大基础,一个是文化与族群意义上的国家认同(基于国际竞争与国内管治的需要),二来则是中国传统清官文化下对领导人权威及人品人格的家长式认同.

 

3\就中国人的精神特质来说,震灾让我感受较深的不是在于道德,不在于信仰,而是中国历史多灾,资源环境条件一般,生存不易,故人的韧性较强,较为勤苦,较为隐忍,较能承受,较为内敛,较易"愚民",较为守旧. 震灾让我们暂时忘记了外国大片\美剧,美式价值观,突然又回归到了父辈\祖辈的思想与文化遗产上来.

 

在民间,在农村有另一个传统悠远的中国,通过血缘\亲情,它仍有着自增强的超稳定结构,尽管他们也外出打工,也接待游客,也喝可乐.在我们每个中国人心中,也有这样一个父辈\祖辈薪传下的中国.

我天天看不少报纸,几份,感觉错误太多.很多记者\写稿人,水平实在是不高,不太专业.常识性错误多.以今天的证券类报纸(三大证券报)为例,一记者在报道东方汽轮机厂时,反驳一家券商的研究报告说,该厂假使厂房\机器全毁了,也还有1万多亩土地,所以,固定资产不可能为0,不可能全报废.其实,土地是指土地使用权,在我国通常是归入无形资产的.即,土地是国有的,你所有的只是无形的权利.记者应该考虑,东汽的土地是不是国家无偿划拨的,若是,历史上是可归入固定资产,只是账面价值相对较小.若不是国家无偿划拨,已交了土地出让金,账面价值就会上来,得归入无形资产.另外,厂区的汉旺镇在地震带上,未来能不能原地重建,还是未知数.

 

另一个香港某大学的教师,则在专栏文章中说,有三只个股是基建工程股,可能受益灾后重建,其中有大唐发电......我晕.大唐是我研究的个股,它主要资产是京津唐及周边地区(山西)的火力电厂,另有一些在内蒙\福建\浙江\广东\甘肃\云南,在云南\重庆还有在建水电站,有筹备在四川建几个水电厂,有参股煤矿,有内蒙煤化工及煤矿,有参股大秦铁路,河北蔚州煤电路一体化,这些都是在华北啊.2007年,公司在华北地区（京津唐及山西）收入的比重仍然最大，约为71.70%。闽浙粤占比为27%。我打破头也想不出来,它与灾后基建有关系.

1\统一国家还是有一定原因的.历史上,比如一个省大灾,另一省可能没有灾,统一国家可能好救助.中国的灾害比较多.

2\人是比较有意思的,有些人可能平时比较自私,比较冷血,但在大灾面前,也会很热心\很讲究.很多普通人都体现出了人性的光辉.所以,不能太急于否定一个人\企业\群体\民族\国家等等.

3\莫桑比克政府向中方提供4万元人民币，莫桑比克，年人均国民生产总值80美元.中国其实经过这次地震,也得有些国际主义的概念,多承担一些国际责任,多一些包容,多一些与国际社会的双向沟通,多一些对全人类共有价值\普世价值的传播.我们也得多帮助国际上的一些穷国.

4\证券时报太搞了,发了一个大文章叫 :抗震救灾需要 股市稳定.其实股市波动才是正常的.不波动那还叫股市? 只要股市没有很大的跌幅,不会影响到宏观经济的,也不会影响到百姓的福利,更不会影响抗震救灾.而且,跌得越大,就可能反弹越大,越久. 股市它有自身的规律,有涨就有跌,有跌就会涨.不用太操心.该操心的是监管的质量.

继续推荐鬼马星(马雨默)的小说. 事先预告的连环凶杀案：风的预谋.  这个小说我看了部分了,也是在中午及下班后看的. 破案及推理上,相对更缓更从容.描述爱情方面,作者还是那么的优秀.让人佩服.可能是女作者,细腻之处,我望尘莫及.我知道我写不出来,中长篇小说不是我的长项.我比较关注的还是她的角色模式.主人公换成了一个男警察与一个女智者.与我看过的淑女之家正相反.呵呵,这次的男,与上次的女,相似.这次的女,与上次的男相似.  7-10年前我曾经写过这方面的文章:http://www.cnread.net/cnread1/net/zpj/c/chenyicong/000/004.htm,这是一个写武侠小说的.另一个:http://www.cnread.net/cnread1/net/zpj/c/chenyicong/000/013.htm,这是一个写王小波小说的.

 

另外,在搜索上述两篇旧文时,我发现:最近几年很有名的连岳居然在好多年前,曾经在文章中写过我.我当年见过这文章,但不认识连,不知道他现在会这么有名.见   http://www.lilibbs.com/textread.php?textid=190661 比上述60年代更年轻的则是一些患有“牛B在路上”的70年代焦虑症患者，一个70年代的年轻朋友陈毅聪理直气壮地说.......  呵呵,其实,是三联的一个朋友问我对王小波的看法,我写了一个短文,不知道为什么让连老师看到了.我其实不是他说的那种人.只是我比他更现实一些而已.我没焦虑.他在这个地方,应该是没写好的.我的原文我不知道能不能找到了.我搜索看看.居然还有.  http://www.lilibbs.com/textread.php?textid=35685

 

还搜索到了一个人对我的表扬.他也是写武侠小说的.南帝北丐 作者：昨夜小楼东风.我也觉得有点创新,但除此之外,缺点太多.  http://www.lilibbs.com/textread.php?textid=190660

1\网上流传的东航昆明机长与某局长的对话.机长很会说话,很嚣张.但我认为,这种人挺无耻的. 你要罢飞,就得早点说.把旅客当人质.我极反感这种人. 他好象还挺得意的.
我是支持飞行员罢工或提出涨工资的,这是你的事,你的自由.但你不能飞了之后才这样的. 对旅客不公平.目前的飞行员管理体制是可能不合理,但这样对旅客完全没有职业道德.我不相信飞行员只有在空中掉头罢飞这一条道路.建议进行一年或三年禁飞. 

 

2\看了有关李连杰的南方周末采访,才知道香港影坛是有黑社会,确实如传说中那样,厉害. 

 

3\DG同学2周前推荐鬼马星(马雨默)的小说.主要是破案类的.这几天我在中午断续看了 她的 淑女之家.不错.是我这几年来见过的网上比较不错的作品.夸奖.  作品有点罗嗦,是个中篇,但写得很细,男女感情写得比破案精彩.破案方面,开始时线索头绪很少,神仙也破不了.但慢慢地,展开后,就有点太细\太复杂了,很多乱七八糟的事儿,读者根本就没法自己动脑,拖得也太长,看到后面就忘记前面了,只能跟着主人公了,看他又找出一堆东西,发现一堆新的提示\新的线索头绪,然后他自己破,你就不动脑了. -----这是很常见的毛病.作者这方面还成吧,也不算差,算不错了.毕竟她圆得不错,想象力也不错,就是没法照顾普遍懒得动脑的读者.

最近很忙,"打了不少小报告".有两件事.一,看了有关在韩国的中国女留学生写的博客,http://www.lilibbs.com/textread.php?textid=190531,感觉有一些韩国人也太民族主义了.估计是与弱国心态及历史原因有关.中国人可别学他们,民族主义过头了,是很可怕,也没意思.

 

二,上交所与证监会说,寻求严惩违规减持股票的大小非的办法,可能会要求罚没违规卖股票所得.这个不知道与法有无依据.《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》中,没有处罚意见与办法.通篇都没有.而且,它只是指导意见,不是行政管理部门出台的管理办法.这个其实得问律师的.中国的各种上位法,没有规定大小非减持超1%得到大宗交易系统,没有赋予监管当局与交易所在股票交易者没有违反证券法(违反信息披露\内幕交易\操纵市场\5%以下\已过限制转让期)的情况下,强制性干涉并罚没股票交易者卖股票所得的权力.在这种情况下,证监会\上交所\深交所 有没有罚没权? 好象还是没有看到相关的深度分析文章.媒体全到哪去了?连财经杂志都没有进行分析.真让人失望.三大报我是不指望了.问了一个律师朋友,他说,会里的规定完全违法.

 

查了证券法,只有如下规定:第三十八条　依法发行的股票、公司债券及其他证券，法律对其转让期限有限制性规定的，在限定的期限内不得买卖。
第三十九条　依法公开发行的股票、公司债券及其他证券，应当在依法设立的证券交易所上市交易或者在国务院批准的其他证券交易场所转让。
第四十条　证券在证券交易所上市交易，应当采用公开的集中交易方式或者国务院证券监督管理机构批准的其他方式。
第八十三条 国有企业和国有资产控股的企业买卖上市交易的股票，必须遵守国家有关规定。
第八十八条 投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的股份达到百分之五后，其所持该上市公司已发行的股份比例每增加或者减少百分之五，应当依照前款规定进行报告和公告。在报告期限内和作出报告、公告后二日内，不得再行买卖该上市公司的股票。

1\ 五一,有个男的穿睡衣到餐馆吃饭....就坐我们隔壁桌.还想抽烟,让他老婆叫住了.当天起,北京部分公共场所不让抽了.餐馆得分块分片区.

2\ 五二,看了功夫之王,坦白说,太怪了......不太值.当晚,中央台放 集结号.冯小刚的片子,好象央视都会放,所以,不值到电影院???

3\ 五三,去了机场,东航太乱了,值机前人太多,排半天.说是大雨,不少航班失常.当时是,一朋友回合肥,晚11点到了合肥上空,降不了,去了武汉,次日中午才到合肥.由于排队,收了我16元的停车费.

4\ 五四, 晚6点长安街很堵.去看了芭蕾舞剧 牡丹亭.....感觉太怪了. 舞还成.场景\具与字幕太怪.居然还有一点点的中国古代的戏曲唱腔,有个唱戏的女人不时出来走走路. 它是全球首演.